giovedì, gennaio 24, 2008

Rogue trader

Société Générale, leader mondiale nei derivati azionari, ha perso 5 miliardi di euro, per colpa di un suo trader. Jérome Kerviel, un francese 31enne, che è riuscito a nascondere, per mesi, le proprie posizioni speculative sugli indici azionari europei, grazie alla conoscenza approfondita dei sistemi informatici acquisita nella sua precedente esperienza nel back office della banca. Questo “genio”, invece di fare arbitraggi sui future azionari, aveva accumulato un posizione rialzista con equity derivatives plain vanilla pari a circa 50 miliardi di euro, riuscendo ad eludere i sofisticati sistemi di controllo e di risk management della SocGén. Ricordate Nick Leeson, il trader-canaglia che fece fallire la Barings nel 1995 con le sue speculazioni alla borsa di Singapore? La versione ufficiale è sempre la stessa: è tutta colpa di un solo truffatore ...povera banca! Nessuno si era accorto di nulla fino al weekend scorso e lunedì si sono affrettati a chiudere l'enorme posizione lunga sugli index futures europei, mentre il mercato si stava schiantando! Ovviamente devono aver venduto sui minimi... anzi il mercato l'hanno affossato loro per chiudere mezzo milione di contratti futures!

p.s
“There is certainly an irony in the fact that the entities that were being demonised at that time by many – soverein wealth funds and hedge funds – have in recent months been the saviours rather than the demons, with hedge funds providing much-needed liquidity to the markets, and sovereign wealth funds providing much-needed capital to systemically important banks” (Charlie McCreevy)

giovedì, gennaio 03, 2008